qua, 4 maio 2022 15:54

Fortes quedas nas bolsas marcam o mês de abril, aponta Boletim de Mercado de Capitais

Para combater essa aceleração inflacionária, ao longo desta primeira semana de maio espera-se que o Copom eleve mais uma vez a taxa Selic em 1,0 ponto percentual.

O Boletim de Mercado de Capitais, elaborado pelo curso de Finanças da Universidade de Fortaleza, tem como propósito trazer informações da seara financeira e análises dos principais fatos do mundo dos investimentos, em escala global, nacional, e especialmente do mercado financeiro cearense.

Mercado de Capitais Internacional

O cenário econômico global, no mês de abril, foi profundamente desafiador. Embora a expectativa seja de crescimento econômico de 3,6% em 2022, o FMI, no relatório World Economic Outlook, apontou para uma piora no quadro econômico em função dos efeitos da invasão da Rússia à Ucrânia, do processo inflacionário e da pandemia. Esta última com impactos negativos no consumo e restrição à mobilidade de pessoas (lockdowns) mais evidente atualmente na China.

Na seara dos investimentos, os principais índices registraram números negativos. A inflação elevada em economias desenvolvidas, especialmente nos EUA, e o ciclo de alta dos juros promovido pelas autoridades monetárias, em grande medida, elevam os riscos dos investimentos em renda variável e estimulam os investidores a migrar para ativos mais conservadores.

Quadro 1 - Comportamento dos principais índices e ativos pelo mundo (Abril/2022)

Fonte: Valor Data; Investing.com

Mercado de Capitais Nacional

Seguindo a tendência inflacionária mundial, o Brasil também sofre com o contínuo aumento de preços. O IPCA-15, que serve como prévia do IPCA, subiu 1,73% em abril, enquanto o mercado aguardava alta de 1,84%. Apesar do número abaixo do esperado, o que vem preocupando o mercado é que o índice de difusão da inflação está em quase 79%, ou seja, o aumento da inflação já atinge cerca de 79% dos produtos e serviços. Com o novo dado, o índice acumula alta de 12,03% em 12 meses até abril.

Para combater essa aceleração inflacionária, ao longo desta primeira semana de maio espera-se que o Copom eleve mais uma vez a taxa Selic em 1,0 ponto percentual, chegando a 12,75%, para encerrar o ano próximo de 13,25% a.a.

A boa notícia continua sendo a melhoria no mercado de trabalho. A taxa de desemprego ficou estável em 11,1% quando comparada com o trimestre imediatamente anterior. Entretanto, quando comparada com o mesmo trimestre do ano anterior (jan-fev-mar 2021) a taxa cedeu de 14,9% para 11,1% no trimestre atual (jan-fev-mar 2022).

O mês foi de muita volatilidade na bolsa local com apenas 5 pregões positivos e 14 negativos. O Ibovespa encerrou o mês de abril com desvalorização de 10,0%.

Quadro 2 - Comportamento dos índices no Brasil (Abril/2022)

Fonte: Valor Data; Investing.com

Quadro 3 – Melhor desempenho no Ibovespa (Abril/2022)

Fonte: Infomoney.com

Quadro 4 – Pior desempenho no Ibovespa (Abril/2022)

Fonte: Infomoney.com

Índice de Ações Cearenses (IAC)

O Índice de Ações Cearenses (IAC) no mês de abril teve baixa de 14,46%, enquanto o Ibovespa no mesmo período também apresentou queda de 10,10%. No acumulado do ano o IAC apresenta baixa de 12,86%, enquanto o Ibovespa se valoriza 2,91%. No retorno acumulado dos últimos 12 meses, o IAC apresenta desvalorização de 27,11% enquanto o Ibovespa caiu apenas 9,27%.

Neste mês, das nove ações que compõem o índice, apenas uma apresentou desempenho positivo: COCE5 com valorização de 1,17%. Do lado negativo, merecem destaques a HAPV3, BRIT3 e AERI3 com perdas de 25,93%, 22,50% e 15,86%, respectivamente.

Veja mais sobre o IAC clicando aqui.

Ação estudada do mês: Hapvida (HAPV3)

a) Análise fundamentalista

Fonte: TradeMap
Posição: 02.05.2022

Índice P/L é calculado a partir do preço da ação dividido pelo lucro por ação anual do ativo. Ele representa o quanto o mercado está disposto a pagar pelos ganhos de uma empresa. No caso da HAPV3, o P/L é igual a 125,76.

O índice P/VP é obtido após a divisão entre o preço do ativo e o valor patrimonial da empresa. No caso da HAPV3, o valor do P/VP de 5,95 indica que o preço de negociação do ativo é quase seis vezes o seu valor patrimonial.

Para se obter o cálculo percentual do Dividend Yield de uma empresa deve-se dividir o valor de dividendos pagos durante um determinado período pelo preço da ação, antes da distribuição de dividendos e multiplicar por 100. Através do DY é possível entender a relação entre os dividendos que a empresa distribuiu e o preço atual da ação da companhia. O DY da HAPV3 atingiu 0,37%.

Vale ressaltar que a empresa abriu o capital em 2018 e, portanto, os indicadores de análise fundamentalista podem apresentar distorções em virtude, principalmente, do plano de expansão da companhia por intermédio de M&A (fusões e aquisições).

b) Análise técnica

Gráfico 1 – Gráfico semanal HAPV3

Fonte: Profit

O gráfico mostra o preço do ativo em tendência primária de alta. No curto prazo, porém, pode-se observar que os preços estão em tendência de queda, testando um suporte na faixa de R$ 8,70. Este mesmo nível de R$ 8,70, em meados de 2019, representava uma resistência, caracterizando o que se chama de bipolaridade dos suportes e resistências.

O fundo do HMACD em formação, segundo a teoria da análise técnica, caracteriza uma possível reversão da tendência de queda no curto prazo, justamente no nível do suporte atual (R$ 8,70). Além disso, o IFR nas proximidades de 20% indica que o ativo está atingindo uma região de sobrevenda, reforçando ainda mais a hipótese de retomada da tendência de alta no longo prazo.